Transactions

Une vision stratégique sur le potentiel des cibles

En combinant une vision stratégique sur les projets industriels avec les aspects économiques, financiers et juridiques des transactions, CEPTON apporte un soutien efficace à la mise en oeuvre d’opérations complexes. Nos équipes interviennent à tous les stades des transactions et sur tous types d’opérations : acquisition, prise de participation, alliance stratégique, cession. En amont, pour identifier et évaluer des cibles de croissance externe ou des partenaires potentiels. Pendant les négociations, en intégrant en temps réel les nouvelles informations dans le projet industriel, la valorisation des actifs et les éléments juridiques.

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SEARCH & SCREEN

Notre cabinet de conseil répond rapidement, dans nos secteurs de spécialité, à vos projets de recherche d’opportunités de croissance externe. Ceci peut représenter le rachat d’une entreprise complète ou de seulement une ou plusieurs activités.

Nos équipes réalisent un travail de recherche exhaustif où l’identification et le filtrage des meilleures opportunités d’acquisition sont fondés sur des critères précis définis en amont avec vous.

Nous vous proposons dans les meilleurs délais une short-list qualifiée des quelques candidats les plus pertinents qui respectent toutes les conditions du cahier des charges.

DUE DILIGENCE

CEPTON conseille des acteurs industriels et des fonds d’investissement dans le cadre de due diligences d’acquisition.
Ce type de projets est très formaté et répond à l’exigence des investisseurs et de leurs partenaires financiers en fournissant une analyse détaillée et critique sur le marché, la position concurrentielle et les caractéristiques clés du business plan de la cible d’acquisition.

Les thèmes clés de la due diligence sont souvent : le marché et son potentiel de croissance, le positionnement concurrentiel sur chaque segment de marché, la solidité du portefeuille client, les produits et l’IP associée, le portefeuille de R&D, l’outil industriel, et la trajectoire financière de la cible. L’objectif est aussi d’identifier les facteurs de risques importants susceptibles de modifier la valeur de l’entreprise et parfois sa perennité.

ALLIANCES STRATEGIQUES

Dans notre monde complexe et interconnecté, certains modèles de relations contractuelles permettent de partager les risques de développement de nouvelles activités ou d’optimiser l’allocation de ressources internes entre entreprises de secteurs d’activité ou de nationalités différentes. Ces modèles d’alliances stratégiques, intermédiaires entre de simples contrats commerciaux et l’acquisition complète de sociétés, semblent plus complexes à gérer cependant les bénéfices que l’on peut en retirer justifient leur utilisation croissante dans le monde économique.

CEPTON vous aide à réussir une alliance stratégique par la mise en œuvre d’une démarche rigoureuse s’articulant autour de deux idées principales. Prendre en compte l’ensemble des éléments constitutifs de l’alliance dès la conception : projet industriel, cas économique et financier, principes de fonctionnement et gouvernance, principes de mesure du succès et conditions de sortie. Suivre un processus structuré de négociation entre les parties permettant à chacune d’intégrer les contraintes liées à une forme de partage du pouvoir et des risques et combinant l’ensemble des expertises requises.

« Evaluer une acquisition ou une participation, monter ou déboucler une société commune »

SOUTIEN AUX NÉGOCIATIONS ET INTERMÉDIATION

Du fait de son positionnement spécifique combinant les compétences de conseil en stratégie et en transactions, CEPTON peut vous assister utilement durant le processus de négociations. Plutôt que de discuter uniquement sur le prix, nous vous aidons à négocier pour de l’information, en intégrant en temps réel les nouvelles données dans le projet industriel, la valorisation des actifs et les éléments juridiques.

Le cas échéant, lorsque la dimension métier est particulièrement importante, par exemple lors d’une levée de fonds ou de la mise en place d’une co-entreprise avec des acteurs provenant de secteurs d’activités différents, nous pouvons agir comme intermédiaire mandaté et vous représenter dans les négociations jusqu’à la signature de la transaction.

BUSINESS PLAN ET VALORISATION

CEPTON intervient fréquemment pour redéfinir le business plan d’une start-up ou le cadrage du lancement d’une nouvelle activité. Les équipes de CEPTON doivent parfois redéfinir la stratégie (souvent pour mieux la focaliser) et chiffrer les ambitions de chiffre d’affaires, estimer les investissements nécessaires (CAPEX) et les coûts de fonctionnement directs (OPEX), évaluer les besoins de financement et cadrer l’ensemble des hypothèses dans un business plan accompagné d’un planning et d’étapes clés.

En complément, CEPTON peut proposer plusieurs analyses de valorisation et /ou challenger les valorisations proposées par un vendeur / acquéreur.

MONTAGE ET GOUVERNANCE

CEPTON peut vous aider à optimiser le montage juridique et financier de toute opération impliquant des tiers en intégrant la vision stratégique dans la répartition des droits économiques et sociaux, et dans la délimitation des responsabilités. Nous agissons comme Sparring Partners lors des discussions avec les financiers et les juristes afin d’anticiper les points de blocage ou de friction potentiels et mettre en place à l’avance les mécanismes permettant de les éviter dans les différents éléments juridiques de la transaction : contrats de partenariat, statuts, pactes d’actionnaires, etc.

Dans le cas d’une alliance stratégique, il est important notamment de bien définir en amont les conditions de sortie afin d’éviter d’éventuelles situations de blocage toujours préjudiciables aux partenaires et permettre, le cas échéant, le désengagement ordonné de l’un d’entre eux sans destruction de la valeur créée.

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